養(yǎng)元飲品近日披露2022年第一季度報(bào)告。

報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入20.48億元，同比下降8.42%；歸母凈利潤(rùn)5.24億元，同比下降29.10%；扣非凈利潤(rùn)4.92億元，同比下降24.14%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-9.57億元，上年同期為-6.12億元；報(bào)告期內(nèi)，養(yǎng)元飲品基本每股收益為0.4138元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.12%。

細(xì)分收入，核桃乳貢獻(xiàn)營(yíng)收67億元，同比增長(zhǎng)53.60%；功能性飲料和其他植物飲料增長(zhǎng)235.66%和26.24%，營(yíng)收1.94億元和145萬(wàn)元。

各大銷售片區(qū)，也有增長(zhǎng)喜態(tài)：西北地區(qū)銷售收入增長(zhǎng)130.48%；華中、華北、西南東北地區(qū)出現(xiàn)五至八成增收。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，每年的第一季度和第四季度，是養(yǎng)元飲品的銷售旺季，以2018年為例，養(yǎng)元飲品在2018年的第一、第四季度分別實(shí)現(xiàn)了28.52億、23.88億的營(yíng)收，第二和第三季度分別實(shí)現(xiàn)13.11億和15.93億元的營(yíng)收；2019年也是類似的銷售狀況。

旺季不如以前旺，是養(yǎng)元飲品在2022年第一季度遇到的尷尬處境。

另外，養(yǎng)元飲品的增長(zhǎng)乏力在2021年全年財(cái)報(bào)中也有體現(xiàn)，據(jù)其2022年4月23日發(fā)布的全年財(cái)報(bào)顯示，他們的營(yíng)收為69.06億元，同比增長(zhǎng)55.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約21.11億元，同比增長(zhǎng)33.78%。

單看這個(gè)同比增速，養(yǎng)元飲品似乎正處于高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但實(shí)際上，他們2021年的同比增速是基于2020年的低迷業(yè)績(jī)，2020年受疫情影響，養(yǎng)元飲品的業(yè)績(jī)處于低谷，不具備特別大的參考度。

如果拿2019年的業(yè)績(jī)來(lái)對(duì)比，可以看出養(yǎng)元飲品2021年的業(yè)績(jī)甚至還未完全恢復(fù)到疫情之前。

養(yǎng)元飲品在2019年的營(yíng)收為74.59億元，凈利潤(rùn)為26.95億元，2021年的業(yè)績(jī)與之相比分別下降了7.4%和21.7%。

另外，養(yǎng)元飲品的營(yíng)收也主要依賴于六個(gè)核桃品牌，其核桃乳在2021的年?duì)I收為67.06億元，占總營(yíng)收的97.1%，功能性飲料的營(yíng)收為1.94億元，占總營(yíng)收的2.8%；其他植物飲料的營(yíng)收僅為145.8萬(wàn)元。

即使是其主業(yè)核桃乳，在2018年的營(yíng)收是80.2億元，2019年的營(yíng)收是73.78億元，呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)。

盡管養(yǎng)元飲品在2021年針對(duì)消費(fèi)者普遍關(guān)注的植物奶品類，“重磅推出”了公司第二大品牌新品“養(yǎng)元植物奶”，但從營(yíng)收貢獻(xiàn)上來(lái)看，養(yǎng)元植物奶這個(gè)產(chǎn)品還很難說(shuō)已經(jīng)成為了公司的第二增長(zhǎng)曲線。