經(jīng)歷短暫回調(diào)后，A股市場養(yǎng)豬概念股3月4日開盤后又再現(xiàn)強(qiáng)勢行情。消息面上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞發(fā)布會透露，國內(nèi)生豬存欄降幅創(chuàng)十年高峰；同時，全國生豬出欄價已呈多數(shù)上漲趨勢。

       存欄降幅創(chuàng)十年高峰

       作為判斷豬周期走向的重要標(biāo)尺，母豬存欄量數(shù)據(jù)備受行業(yè)人士關(guān)注。2018年8月份以來，受非洲豬瘟疫情影響，疊加周期底部效應(yīng)，國內(nèi)母豬存欄量持續(xù)下滑。

       據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部官網(wǎng)消息，3月1日下午，在農(nóng)業(yè)農(nóng)村部就非洲豬瘟有關(guān)情況舉行的新聞發(fā)布會上，中國農(nóng)業(yè)大學(xué)教授楊漢春介紹稱，2018年由于非洲豬瘟疫情影響，特別是下半年以來，我國生豬價格連續(xù)走下坡路，基礎(chǔ)產(chǎn)能不斷地下滑。2019年元月份以來，特別是和去年同期相比，我國無論是生豬的存欄量還是母豬的存欄，均是明顯下降態(tài)勢，達(dá)到十年來下浮的峰值。

       據(jù)此次會議披露，中國作為世界的生豬養(yǎng)殖國，養(yǎng)豬數(shù)量超過世界總量半數(shù)，達(dá)到53%，但我國生豬養(yǎng)殖規(guī)模仍以散戶為主。據(jù)調(diào)查，我國存欄量在5000頭母豬以上的規(guī)模型大公司，總出欄量不足1億頭。而存欄量在500頭母豬到5000頭母豬的大規(guī)模養(yǎng)殖戶，可提供的出欄量也子在1億頭左右，而全國年生豬出欄總量共達(dá)7億多頭。

       也就是說，500頭以上母豬存欄量的大型規(guī)?；B(yǎng)殖戶，約占全國生豬養(yǎng)殖比例的28%，而還有超過70%的生豬產(chǎn)能，集中在母豬存欄規(guī)模在500頭以下的中小型散戶手中，且在未來一段時間內(nèi)，這些中小散戶仍將是我國未來養(yǎng)豬發(fā)展的大頭，基于我國養(yǎng)豬行業(yè)規(guī)模大，產(chǎn)能集中度不足的現(xiàn)狀，當(dāng)前我國生豬價格仍呈現(xiàn)較明顯的周期節(jié)律性。按照慣例，從能繁母豬配種到商品豬出欄需約一年左右。生豬價格大幅回落，供需關(guān)系驅(qū)動養(yǎng)殖戶縮減母豬存欄后，市場膘豬供應(yīng)減少，出現(xiàn)供不應(yīng)求局面，生豬價格回升也就指日可待。

       對此楊漢春表示，生豬產(chǎn)能降幅快，必然預(yù)示著今年下半年生豬出欄就會減少，豬肉市場供給有可能就出現(xiàn)偏緊的現(xiàn)象。因此預(yù)計(jì)到三季度以后，尤其是到四季度，國內(nèi)豬價可能會出現(xiàn)較大幅度的上漲。

       對于上漲因素楊漢春分析稱，一是受非洲豬瘟疫情的影響，尤其發(fā)生疫情的省份和地區(qū)，養(yǎng)殖戶、養(yǎng)殖場、養(yǎng)殖企業(yè)對疫情的不確定性還有很大的擔(dān)憂，所以不敢增加養(yǎng)豬數(shù)量。二是受到資金因素的影響，有些地區(qū)養(yǎng)豬戶出現(xiàn)了資金方面的困難，不得不調(diào)整產(chǎn)能，降低產(chǎn)能。

       生豬產(chǎn)業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級，尤其是一些散養(yǎng)的養(yǎng)殖戶，在疫情的發(fā)生過程里逐步退出了這個行業(yè)。目前在提高生物安全，防控非洲豬瘟方面養(yǎng)殖戶要做大量的工作，生豬養(yǎng)殖門檻提高，養(yǎng)殖成本也會上升。這些因素決定了從目前來看生豬產(chǎn)能出現(xiàn)下降。

       短暫回調(diào)漲勢再起

       經(jīng)歷了春節(jié)后的大幅上漲，此前A股生豬養(yǎng)殖板塊曾出現(xiàn)小幅回探。

       不過3月4日，生豬養(yǎng)殖個股多數(shù)大漲。截至收盤時，正邦科技（002157）、牧原股份（002714）、新五豐（600975）、溫氏股份（300498）的相關(guān)個股紛紛漲停。

       實(shí)際上，2018年9月生豬養(yǎng)殖股啟動上行以來，多數(shù)公司股價已經(jīng)翻倍。

       截至3月4日上午收盤，正邦科技報(bào)12.93元/股，較2018年9月3.49元/股，已上漲9.44元/股，漲幅超過270%。此外，當(dāng)前牧原股份股價也報(bào)在50.6元/股，較2018年9月21.18元/股，漲幅近140%，同期，溫氏股份漲幅也超過70%。

       近期，生豬養(yǎng)殖相關(guān)公司也紛紛披露2018年業(yè)績快報(bào)。

       正邦科技表示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入220.8億元，較2017年增加了7.1%，主要原因是2018年公司生豬出欄量同比增長較快；不該，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.85億元，同比下降64.76%，主要原因是報(bào)告期生豬銷售均價較去年同期下降幅度較大。

       牧原股份業(yè)績快報(bào)顯示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入133.88億元，同比增加33.32%；凈利潤5.2億元，比上年同期減少78.01%，主要原因單位利潤降低。

       2018年生豬市場低迷，且受非洲豬瘟的影響，2018年生豬價格較2017年明顯下降，牧原股份商品豬全年銷售均價為11.61元/公斤，較2017年下降19.96%。

       溫氏股份業(yè)績快報(bào)也稱，報(bào)告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為573.08億元；凈利潤為39.62億元，凈利潤同比下降41.31%。下降主要原因同樣是受市場供求關(guān)系變化及下半年非洲豬瘟疫情的影響，溫氏股份商品肉豬銷售價格同比下降14.42%。

       雖然溫氏股份養(yǎng)豬業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展，商品肉豬銷量同比增長17.10%，但不足以抵消銷售均價下降的影響，導(dǎo)致公司商品肉豬盈利水平同比大幅下降。

       此外，報(bào)告期內(nèi)，溫氏股份完成了首期限制性股票的授予登記，按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定攤銷限制性股票激勵費(fèi)用3.12億元，導(dǎo)致凈利潤減少。

       國內(nèi)豬價漲勢已現(xiàn)

       在生豬產(chǎn)能大幅縮減的背景下，市場供需情況正在改善，豬肉價格出現(xiàn)回升。

       據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，上周末，全國主產(chǎn)區(qū)規(guī)模場豬價多漲0.2-0.4元/公斤，東北局部漲幅近1元/公斤，西南市場漲幅最小。截至3月3日，東北地區(qū)良雜豬主流收購價11.2-11.8元/公斤，華東規(guī)模場外三元主流出欄價13-13.4元/公斤，華中外三元主流價12-12.4元/公斤，低價11.6-11.8元/公斤，西南外三元主流價14-14.3元/公斤。

       卓創(chuàng)分析師李霞表示，月初各規(guī)模場適重豬源出欄量偏少，供應(yīng)面利好市場。不過終端市場需求仍無明顯回暖，國家收儲對市場影響力度有限。短時來看，供應(yīng)面占主導(dǎo)優(yōu)勢，豬源偏少地區(qū)規(guī)模場有壓欄操作，預(yù)計(jì)本周上半周全國豬價仍有上漲空間。

       對于生豬價格走勢，國內(nèi)養(yǎng)豬行業(yè)龍頭企業(yè)近期也在接受媒體采訪時，表達(dá)了樂觀看多的觀點(diǎn)。

       溫氏股份董秘梅錦方認(rèn)為，此輪的豬價上漲周期，將在2019年4月份前后開啟。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)預(yù)估，預(yù)計(jì)到目前為止，全國能繁母豬的存欄量同比下降幅度在15%這樣一個水平上，預(yù)計(jì)隨著未來疫情的持續(xù)影響，生豬產(chǎn)能去化的程度還有可能持續(xù)增加。

       正邦集團(tuán)董事長林印孫表示，豬價高價位開啟后至少要持續(xù)到2021年。因?yàn)榉侵挢i瘟沒有疫苗，只有靠提高防范能力，還要加上固定資產(chǎn)投入，增加防范的成本、飼料成本，因此一定是要維持一個階段性的過度時間，沒有3年是恢復(fù)不了的。

       牧原股份董秘秦軍也稱，2015年、2016年的周期高位，在當(dāng)時被稱為超級周期，上漲的時間長是由于2014年的虧損幅度是前所未有的，而目從母豬的層面，市場可能下滑的程度是超過2014年的，如果從這個角度出發(fā)，有理由認(rèn)為這輪豬周期上漲時間長度和幅度超過上一輪的可能是完全存在的。