天天買(mǎi)菜的大爺大媽發(fā)愁了，買(mǎi)了養(yǎng)殖企業(yè)上市公司股票的投資者笑了。

　　4月11日上午，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了3月份的物價(jià)情況，3月PPI同比漲0.4%，CPI同比漲2.3%。在對(duì)當(dāng)月物價(jià)進(jìn)行解讀時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司處長(zhǎng)董雅秀披露了一個(gè)看上去有些“刺眼”的數(shù)據(jù)：3月豬肉價(jià)格上漲5.1%，為同比連降25個(gè)月后首次轉(zhuǎn)漲。

　　長(zhǎng)期低迷的豬價(jià)，是否即將迎來(lái)“豬周期”發(fā)威的那？某些網(wǎng)友笑稱(chēng)“吃不起豬肉”的情況是否會(huì)出現(xiàn)？

　　仔豬價(jià)格沖擊每頭千元

　　在近一段時(shí)間的生豬和豬肉價(jià)格上漲中，剛剛出生、還不到30斤重的仔豬發(fā)揮了“急先鋒”的作用。

　　比如，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局于3月27日統(tǒng)計(jì)的全國(guó)500個(gè)農(nóng)村集貿(mào)市場(chǎng)仔豬平均價(jià)格，當(dāng)期仔豬豬價(jià)為34.16元/公斤，比去年同期漲28%，環(huán)比一周前即3月20日上漲7.1%。以安徽省為例，據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，進(jìn)入3月該省仔豬價(jià)格不斷上漲，阜陽(yáng)市有養(yǎng)殖戶(hù)表示，30斤重的仔豬已突破850元，而且買(mǎi)家眾多。有養(yǎng)殖戶(hù)預(yù)測(cè)，仔豬價(jià)格還有望上漲，可能會(huì)達(dá)到千元每頭。

　　對(duì)此，華泰證券首席宏觀分析師李超對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)來(lái)看，仔豬價(jià)格比豬肉價(jià)格的環(huán)比上漲幅度更明顯。他認(rèn)為，仔豬價(jià)格受補(bǔ)庫(kù)需求直接驅(qū)動(dòng)，對(duì)能繁母豬當(dāng)前的低存欄量較為敏感。也就是說(shuō)，能生小豬的母豬少了，仔豬的產(chǎn)量自然會(huì)減少，價(jià)格也就會(huì)上漲。

　　根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部此前發(fā)布的今年2月份400個(gè)監(jiān)測(cè)縣生豬存欄信息，能繁母豬存欄比去年同期減少19.1%，比1月減少5.0%。根據(jù)此前數(shù)據(jù)推算，截至2018年12月，全國(guó)能繁母豬存欄2973.14萬(wàn)頭，跌破3000萬(wàn)頭大關(guān)。

　　不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從目前全國(guó)各地的豬肉價(jià)格看，傳導(dǎo)作用還比較有限，市場(chǎng)上的豬肉并未出現(xiàn)大幅度的上漲。

　　比如，根據(jù)北京新發(fā)地市場(chǎng)官網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，4月11日當(dāng)天，該市場(chǎng)五花肉（瘦）品類(lèi)豬肉均價(jià)為13元/公斤，而今年1月1日該市場(chǎng)同一品類(lèi)的豬肉均價(jià)為12.5元/公斤，每公斤僅上漲了0.5元。同日豬肉價(jià)格顯示，大部分豬肉品類(lèi)價(jià)格維持在7元~13元/公斤的水平。

　　有專(zhuān)家指出，擴(kuò)大豬肉進(jìn)口和食用其他品種肉類(lèi)，對(duì)現(xiàn)階段豬肉價(jià)格的上漲起到了一定的對(duì)沖作用。中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所副研究員朱增勇分析稱(chēng)，在進(jìn)口方面，隨著國(guó)內(nèi)豬肉供給下降，豬肉價(jià)格上漲，將進(jìn)一步帶動(dòng)豬肉進(jìn)口量增加，預(yù)計(jì)2019年中國(guó)進(jìn)口豬肉有望達(dá)到170萬(wàn)至200萬(wàn)噸。

　　李超表示，由于牛羊肉、雞肉等對(duì)豬肉消費(fèi)的替代性增強(qiáng)，目前來(lái)看，豬肉對(duì)CPI的整體影響短期仍然可控。

　　養(yǎng)豬企業(yè)股價(jià)水漲船高

　　對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，豬價(jià)上漲可能會(huì)讓他們擔(dān)心能否吃得起豬肉。但對(duì)投資農(nóng)業(yè)或者養(yǎng)豬上市公司的投資者來(lái)說(shuō)，豬價(jià)上漲卻是一個(gè)好消息。實(shí)際上，受豬價(jià)上漲預(yù)期影響，A股養(yǎng)豬板塊的股票價(jià)格近期出現(xiàn)了較大幅度上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)漲幅超過(guò)80%。

　　盡管不少養(yǎng)豬企業(yè)此前業(yè)績(jī)并不好，它們的股價(jià)走勢(shì)卻似乎未受到太大影響。2月21日，養(yǎng)殖企業(yè)天邦股份發(fā)布2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司報(bào)告期歸屬凈利潤(rùn)為虧損5.52億元，但這并沒(méi)有影響其股價(jià)在今年3月沖至21.50元，比去年股價(jià)時(shí)（3.74元）高出4倍多。甚至此前曝出“餓死豬”“欠債肉償”等奇聞的養(yǎng)豬企業(yè)雛鷹農(nóng)牧，其股價(jià)也曾于今年2月初到3月實(shí)現(xiàn)了翻倍。

　　對(duì)于這一現(xiàn)象，券商普遍分析稱(chēng)，這體現(xiàn)了各界對(duì)于豬周期來(lái)臨的預(yù)期趨于堅(jiān)定。例如，廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，生豬存欄將繼續(xù)維持下滑趨勢(shì)，大周期反轉(zhuǎn)開(kāi)啟時(shí)點(diǎn)臨近。擁有充足母豬產(chǎn)能的企業(yè)將更為受益，外購(gòu)仔豬與自繁自養(yǎng)的單位養(yǎng)殖利潤(rùn)預(yù)計(jì)將顯著拉大，養(yǎng)豬企業(yè)和飼料龍頭的市值將打開(kāi)新的空間。

　　豬價(jià)對(duì)整體的物價(jià)水平將產(chǎn)生怎樣的影響，也是大家關(guān)心的問(wèn)題。

　　對(duì)此，李超結(jié)合3月份CPI數(shù)據(jù)向記者表示，通脹的上行受到多重因素的共同影響，比如去年基數(shù)較低、豬價(jià)和菜價(jià)強(qiáng)于通常季節(jié)性表現(xiàn)等。3月豬肉價(jià)格漲幅已經(jīng)同比轉(zhuǎn)正，同期的陰雨天氣偏多也使得菜價(jià)同比漲幅較大。他認(rèn)為，溫和通脹的主要驅(qū)動(dòng)因素可能是豬周期觸底回升，不過(guò)除豬價(jià)以外，暫未看到其他可能帶動(dòng)通脹短期快速上行的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖也就未來(lái)物價(jià)走勢(shì)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年通脹的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自豬肉，由于低存欄的影響，年內(nèi)豬肉價(jià)格可能超過(guò)歷史高點(diǎn)，給CPI帶來(lái)一定壓力。不過(guò)這并非需求拉動(dòng)型的通脹，能否對(duì)貨幣政策形成掣肘，要視CPI在高位附近的持續(xù)時(shí)間和經(jīng)濟(jì)基本面狀況而定。