從高中低檔均有布局，到只重視高檔市場，口子窖（603589.SH）已嚴(yán)重“跛腿”。

　　17日晚間，口子窖發(fā)布2018年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.69億元，同比增長18.5%；實現(xiàn)凈利潤15.33億元，同比增長37.62%。

　　業(yè)績大漲的背后，長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，可查數(shù)據(jù)顯示，口子窖中檔白酒營收從2015年開始持續(xù)下滑，僅占整體營收的2.2%。

　　昨日，有業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示，當(dāng)前的高端白酒市場已基本固化，口子窖在安徽市場銷量頗高，但一味定位于高端對其拓展全國市場不利。

　　高檔白酒毛利率達75%

　　2018年白酒市場持續(xù)轉(zhuǎn)好。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年全國規(guī)模以上白酒企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量871.2萬千升，同比增長3.14%；累計完成銷售收入5363.83億元，同比增長12.88%；累計實現(xiàn)利潤總額1250.5億元，同比增長29.98%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年納入到國家統(tǒng)計局范疇的規(guī)模以上白酒企業(yè)1445家，其中虧損企業(yè)183家，企業(yè)虧損面為12.66%；虧損企業(yè)累計虧損額11.03億元，同比下降1.83%。

　　昨日，口子窖2018年年報業(yè)績大漲，其表示主要系因消費升級，安徽省內(nèi)市場及傳統(tǒng)優(yōu)勢市場需求旺盛，公司高檔產(chǎn)品收入、銷量增長及公司加強管理等費用管控措施所致。

　　在天貓上，一瓶500毫升，52度的30年型口子窖酒，售價為1688元，這一售價與五糧液相比也毫不遜色。

　　長江商報記者還統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近4年來，口子窖中檔白酒市場不斷壓縮，營業(yè)收入從2015年的1.5億逐步降低到2018年的9244萬，實現(xiàn)三連降。

　　實際上，口子窖看重高檔白酒，也與其超高的毛利率相關(guān)。年報顯示，口子窖2018年高檔白酒的毛利率為75.67%，而中檔白酒為59.41%。

　　85%營收來自安徽省

　　實際上，4年前的口子窖，并未定位高端。

　　根據(jù)口子窖數(shù)據(jù)顯示，公司產(chǎn)品以出廠價格劃分，將售價在20萬元/千升及以上的為高檔產(chǎn)品，10萬元/千升至20萬元/千升的為中高檔產(chǎn)品，3萬元/千升至10萬元/千升的為中檔產(chǎn)品，其他為低檔產(chǎn)品。

　　2014年，口子窖還表示，公司的主導(dǎo)產(chǎn)品為市場零售價在100—300元/瓶的中端消費市場的品種。

　　“高端白酒主要是禮品酒和宴會酒，銷量不錯的高端酒，其品牌全國知名度必然很高。”昨日，一位酒業(yè)業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示。

　　2018年年報中，口子窖表示，安徽省外市場以京津為形象，以蘇、滬、豫、浙、魯為重點，板塊化布局西北，點狀化發(fā)展重點市場，尋求整體市場有節(jié)奏的穩(wěn)健推進，穩(wěn)步推進口子窖銷售網(wǎng)絡(luò)的全國化布局。

　　然而，長江商報記者表示，2018年口子窖近85%營收在安徽省內(nèi)，而且安徽省內(nèi)和省外的毛利率分別為75.18%和69.53%。

　　“當(dāng)前的高端白酒市場已基本固化，新的品牌想進入十分困難。”上述酒業(yè)業(yè)內(nèi)人士表示，口子窖一味定位高端對其拓展全國市場不利。