“燕麥股”終于誕生。6月19日，桂林西麥?zhǔn)称饭煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“西麥?zhǔn)称?rdquo;）正式掛牌深交所。頂著“燕麥股”的光環(huán)，西麥?zhǔn)称返?ldquo;舊疾”依然存在，產(chǎn)品單一和研發(fā)投入少的問題引發(fā)了關(guān)注。對此，西麥?zhǔn)称方o出的解決方案是大力投入休閑燕麥產(chǎn)品，抓住新的消費(fèi)趨勢。不過，在業(yè)內(nèi)專家看來，多元化布局目前還是西麥難以突破的壁壘。

       作為“燕麥股”，西麥?zhǔn)称钒l(fā)行價為36.66元，募資資金7.33億元。上市首日，西麥?zhǔn)称饭蓛r出現(xiàn)大幅上漲，漲幅達(dá)44%，收盤股價為52.79元。

       對于上市大漲，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，西麥?zhǔn)称纷鳛辂溒袠I(yè)的“第二品牌”有一定的行業(yè)號召力，同時，作為“燕麥股”具備了投資的稀缺性。

       第三方數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國燕麥?zhǔn)袌鲣N售額為6.7億美元，2018年已增長到10.83億美元，年均復(fù)合增長率達(dá)到14%左右。2016年和2017年在全球麥片市場西麥?zhǔn)称肥袌龇蓊~保持在第二。在國內(nèi)，西麥?zhǔn)称穭t是大麥片生產(chǎn)商。

       根據(jù)此前西麥?zhǔn)称放兜恼泄烧f明書，2016-2018年，西麥?zhǔn)称分鳡I業(yè)務(wù)收入分別為6.26億元、7.13億元和8.43億元，2017年和2018年主營業(yè)務(wù)收入較上年同期分別增長13.81%與 18.25%。2016-2018年，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9447.18萬元、1.01億元和1.37億元，2017年、2018年分別較上年同期增長7.17%和35.17%。

       營利雙增之下，西麥?zhǔn)称返漠a(chǎn)品單一問題依然突出。2016-2018年，西麥?zhǔn)称费帑溝盗挟a(chǎn)品貢獻(xiàn)的銷售收入分別占公司主營業(yè)務(wù)收入的98.46%、98.11%和97.72%，貢獻(xiàn)的毛利分別占公司主營業(yè)務(wù)毛利的比例為99.38%、99.03%和98.71%。

       對此，西麥?zhǔn)称范麻L謝慶奎表示，“上市后，公司將在不斷鞏固原有優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，始終聚焦燕麥領(lǐng)域，積極拓展以燕麥為主的谷物食品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售”。按照謝慶奎的計劃，上市后西麥?zhǔn)称穼⒃谶M(jìn)一步鞏固、拓展西麥品牌的基礎(chǔ)上，通過公司旗下“西澳陽光”等副品牌打造時尚、便捷、健康的輕盈早餐、膨化燕麥、烘焙燕麥片等燕麥?zhǔn)称罚罅ν卣鼓贻p消費(fèi)群體。

       對于西麥入局休閑食品，朱丹蓬表示燕麥對于西麥?zhǔn)称返闹畏浅ｊP(guān)鍵，在新生代消費(fèi)群體的驅(qū)動下發(fā)力休閑燕麥產(chǎn)品邏輯上沒有錯，不過整體來看，燕麥可以升級的空間不大，西麥?zhǔn)称吩趺赐癸@產(chǎn)品優(yōu)勢尤為重要。

       戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊則認(rèn)為，西麥?zhǔn)称肺磥碓谠牧戏矫媾c桂格等大品牌存在正面競爭，同樣來源于澳大利亞的進(jìn)口燕麥，但是能不能競爭到等級的原材料則有待驗(yàn)證，而副品牌如何提升競爭力，也是西麥?zhǔn)称坟酱鉀Q的問題。

       與此同時，研發(fā)投入不足也是西麥?zhǔn)称返牧硪?ldquo;舊疾”。2016-2018年，其研發(fā)投入分別為189.8萬元、243.73萬元和324萬元，占總營收的比重不到0.5%。招股書顯示，2017年6月30日公司有研發(fā)人員11人，2017年底研發(fā)人員則削減至8人。

       朱丹蓬認(rèn)為，目前多元化是西麥?zhǔn)称冯y以突破的壁壘，在團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面西麥?zhǔn)称返那啡币粫r難以彌補(bǔ)。對于西麥?zhǔn)称肺磥硌邪l(fā)方面的投入和人員建設(shè)方面的問題，北京商報記者以郵件的方式聯(lián)系西麥?zhǔn)称废嚓P(guān)負(fù)責(zé)人，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。