國(guó)內(nèi)外油料油脂價(jià)格走勢(shì)分化。油菜籽進(jìn)口規(guī)模迅速下降，港口油菜籽、菜籽油庫(kù)存逐漸減少，預(yù)計(jì)后期國(guó)產(chǎn)油菜籽收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)中有升，但因國(guó)內(nèi)油菜籽產(chǎn)業(yè)分布的區(qū)域差異較大，短期內(nèi)油菜籽收購(gòu)價(jià)格的區(qū)域差異明顯；2019/20年度全球油籽產(chǎn)量微減，對(duì)國(guó)際價(jià)格形成支撐，而全球油脂繼續(xù)去庫(kù)存，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)際油脂價(jià)格弱勢(shì)震蕩，跌幅有限。

       （一）國(guó)內(nèi)食用油籽、植物油價(jià)格走勢(shì)分化。新季油菜籽陸續(xù)上市，水分較高，貿(mào)易商收購(gòu)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，油廠收購(gòu)量較小，小榨油坊開工率較低。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量恢復(fù)性增長(zhǎng)，加之前期油菜籽、菜籽油進(jìn)口量同比大幅增加，導(dǎo)致部分主產(chǎn)區(qū)油菜籽開秤價(jià)低于上年。春播花生多以食用為主，油用花生市場(chǎng)貨源偏緊，支撐價(jià)格上漲。6月份，湖北地區(qū)油菜籽進(jìn)廠價(jià)每斤2.45元，環(huán)比跌3.9%，同比跌7.2%；山東地區(qū)二級(jí)花生仁批發(fā)價(jià)每斤3.48元，環(huán)比漲5.1%，同比漲16.0%。豆油進(jìn)口量同比大幅增加，市場(chǎng)供應(yīng)充裕，加之國(guó)產(chǎn)大豆面積增加、脂肪含量有所提升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)豆油緊缺的情況，豆油價(jià)格略有下跌。棕櫚油受美元兌人民幣匯率上升的影響，到港價(jià)微漲。菜籽油需求緊俏，價(jià)格穩(wěn)中微漲。6月份，山東四級(jí)豆油出廠均價(jià)每噸5143元，環(huán)比跌0.8%，同比跌5.4%；天津港24度棕櫚油到港價(jià)每噸4341元，環(huán)比漲0.3%，同比跌10.7%；湖北四級(jí)菜籽油出廠價(jià)每噸7299元，環(huán)比漲0.7%，同比漲9.5%；山東一級(jí)花生油出廠價(jià)每噸12200元，環(huán)比漲1.1%，同比跌6.2%。

       （二）國(guó)際市場(chǎng)油菜籽價(jià)格明顯上漲、食用植物油價(jià)格下跌。加拿大統(tǒng)計(jì)部門發(fā)布信息，因天氣干燥、價(jià)格低迷，預(yù)計(jì)2019/20年度油菜籽播種面積降至2095.2萬英畝（1.27億畝），遠(yuǎn)低于上年的2281.3萬英畝（1.38億畝），支撐國(guó)際價(jià)格走高。油脂方面，南美大豆豐產(chǎn)，全球大豆豆油庫(kù)存高于上年，加之棕櫚油仍處于增產(chǎn)周期，預(yù)期在第四季度前受厄爾尼諾氣候影響的可能性較小，全球油脂供應(yīng)充裕，價(jià)格下跌。6月份，加拿大油菜籽CNF均價(jià)（離岸價(jià)＋運(yùn)費(fèi)）每噸407美元，環(huán)比漲5.7%，同比跌13.8%；南美豆油CNF均價(jià)每噸677美元，環(huán)比跌1.6%，同比跌8.0%；馬來西亞24度棕櫚油離岸價(jià)月均價(jià)每噸514美元，環(huán)比跌0.2%，同比跌15.5%。

       （三）國(guó)際市場(chǎng)油菜籽價(jià)格低于國(guó)內(nèi)，內(nèi)外價(jià)差縮小。6月份，9%關(guān)稅下的加拿大油菜籽到我國(guó)口岸的稅后價(jià)格每斤1.74元，比國(guó)內(nèi)油菜籽進(jìn)廠價(jià)每斤低0.71元，價(jià)差比上月縮小0.20元；美國(guó)墨西哥灣豆油離岸價(jià)每噸613美元，折人民幣每斤2.11元，比國(guó)內(nèi)銷區(qū)豆油價(jià)格低0.46元，價(jià)差比上月縮小0.05元；山東口岸的進(jìn)口豆油稅后價(jià)每斤2.76元，比當(dāng)?shù)貒?guó)產(chǎn)豆油出廠價(jià)每斤高0.19元。

       （四）1-5月累計(jì)進(jìn)口食用油籽大幅減少，植物油顯著增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，5月份我國(guó)進(jìn)口食用油籽775.38萬噸，環(huán)比減4.8%，同比減25.1%；進(jìn)口食用植物油89.07萬噸，環(huán)比增33.9%，同比增17.6%。1-5月累計(jì)，我國(guó)進(jìn)口食用油籽3439.14萬噸，同比減11.5%，進(jìn)口額148.66億美元，同比減12.9%；進(jìn)口食用植物油398.83萬噸，同比增35.0%，進(jìn)口額25.34億美元，同比增14.1%。其中，油菜籽進(jìn)口171.29萬噸，同比減3.6%，主要來自加拿大（占91.4%）、俄羅斯（占6.3%）、蒙古（占1.9%）；棕櫚油進(jìn)口280.16萬噸，同比增37.2%，主要來自印度尼西亞（占67.8%）、馬來西亞（占32.2%）；豆油進(jìn)口19.46萬噸，同比增92.7%；菜籽油進(jìn)口48.84萬噸，同比增8.1%；豆粕進(jìn)口0.44萬噸，同比減36.2%；菜粕進(jìn)口58.21萬噸，同比增17.9%。

       （五）全球食用油籽產(chǎn)量微減，植物油繼續(xù)去庫(kù)存。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月份預(yù)測(cè)，2019/20年度，全球油籽產(chǎn)量5.98億噸，比上年度減0.6%；消費(fèi)量5.96億噸，比上年度增2.0%；貿(mào)易量1.75億噸，比上年度增1.4%；期末庫(kù)存1.30億噸，與上年度持平；庫(kù)存消費(fèi)比21.9%，與上年度下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。全球食用植物油產(chǎn)量2.08億噸，比上年度增2.0%；消費(fèi)量2.06億噸，比上年度增3.0%；貿(mào)易量8715萬噸，比上年度增3.0%；期末庫(kù)存2016萬噸，比上年度減6.4%；庫(kù)存消費(fèi)比9.8%，比上年度下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。

       （六）國(guó)內(nèi)油籽價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中有漲，食用植物油走勢(shì)分化。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，油菜籽進(jìn)口減少，支撐新季油菜籽價(jià)格穩(wěn)中有漲，但受前期大規(guī)模進(jìn)口、新季油菜籽產(chǎn)量恢復(fù)性增加、各地區(qū)油菜籽產(chǎn)業(yè)鏈條完整程度不同等因素的綜合影響，預(yù)計(jì)油菜籽收購(gòu)價(jià)格的區(qū)域差異明顯。油用花生庫(kù)存減少，花生油供應(yīng)量有限，但考慮到棕櫚油價(jià)格處于低位，豆油和菜籽油面臨去庫(kù)存壓力，預(yù)計(jì)后期油用花生價(jià)格上漲空間有限。油脂價(jià)格受國(guó)內(nèi)原料價(jià)格、國(guó)際油脂價(jià)格、中美經(jīng)貿(mào)磋商進(jìn)程的綜合影響，短期內(nèi)走勢(shì)分化。國(guó)際市場(chǎng)，2019/20年度，加拿大油菜籽產(chǎn)量減少，對(duì)國(guó)際價(jià)格形成支撐，但短期內(nèi)中加貿(mào)易關(guān)系緩和的可能性較小，油菜籽出口規(guī)模恢復(fù)程度有限，預(yù)計(jì)油菜籽國(guó)際價(jià)格大幅回升的可能性較小；全球豆油庫(kù)存高企、中美磋商仍在繼續(xù)、棕櫚油處于高產(chǎn)周期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油脂價(jià)格將持續(xù)弱勢(shì)。