國內(nèi)外油料油脂價格走勢分化。油菜籽進(jìn)口規(guī)模迅速下降，港口油菜籽、菜籽油庫存逐漸減少，預(yù)計后期國產(chǎn)油菜籽收購價格穩(wěn)中有升，但因國內(nèi)油菜籽產(chǎn)業(yè)分布的區(qū)域差異較大，短期內(nèi)油菜籽收購價格的區(qū)域差異明顯；2019/20年度全球油籽產(chǎn)量微減，對國際價格形成支撐，而全球油脂繼續(xù)去庫存，預(yù)計短期內(nèi)國際油脂價格弱勢震蕩，跌幅有限。

       （一）國內(nèi)食用油籽、植物油價格走勢分化。新季油菜籽陸續(xù)上市，水分較高，貿(mào)易商收購心態(tài)較為謹(jǐn)慎，油廠收購量較小，小榨油坊開工率較低。同時，國產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量恢復(fù)性增長，加之前期油菜籽、菜籽油進(jìn)口量同比大幅增加，導(dǎo)致部分主產(chǎn)區(qū)油菜籽開秤價低于上年。春播花生多以食用為主，油用花生市場貨源偏緊，支撐價格上漲。6月份，湖北地區(qū)油菜籽進(jìn)廠價每斤2.45元，環(huán)比跌3.9%，同比跌7.2%；山東地區(qū)二級花生仁批發(fā)價每斤3.48元，環(huán)比漲5.1%，同比漲16.0%。豆油進(jìn)口量同比大幅增加，市場供應(yīng)充裕，加之國產(chǎn)大豆面積增加、脂肪含量有所提升，預(yù)計短期內(nèi)不會出現(xiàn)豆油緊缺的情況，豆油價格略有下跌。棕櫚油受美元兌人民幣匯率上升的影響，到港價微漲。菜籽油需求緊俏，價格穩(wěn)中微漲。6月份，山東四級豆油出廠均價每噸5143元，環(huán)比跌0.8%，同比跌5.4%；天津港24度棕櫚油到港價每噸4341元，環(huán)比漲0.3%，同比跌10.7%；湖北四級菜籽油出廠價每噸7299元，環(huán)比漲0.7%，同比漲9.5%；山東一級花生油出廠價每噸12200元，環(huán)比漲1.1%，同比跌6.2%。

       （二）國際市場油菜籽價格明顯上漲、食用植物油價格下跌。加拿大統(tǒng)計部門發(fā)布信息，因天氣干燥、價格低迷，預(yù)計2019/20年度油菜籽播種面積降至2095.2萬英畝（1.27億畝），遠(yuǎn)低于上年的2281.3萬英畝（1.38億畝），支撐國際價格走高。油脂方面，南美大豆豐產(chǎn)，全球大豆豆油庫存高于上年，加之棕櫚油仍處于增產(chǎn)周期，預(yù)期在第四季度前受厄爾尼諾氣候影響的可能性較小，全球油脂供應(yīng)充裕，價格下跌。6月份，加拿大油菜籽CNF均價（離岸價＋運費）每噸407美元，環(huán)比漲5.7%，同比跌13.8%；南美豆油CNF均價每噸677美元，環(huán)比跌1.6%，同比跌8.0%；馬來西亞24度棕櫚油離岸價月均價每噸514美元，環(huán)比跌0.2%，同比跌15.5%。

       （三）國際市場油菜籽價格低于國內(nèi)，內(nèi)外價差縮小。6月份，9%關(guān)稅下的加拿大油菜籽到我國口岸的稅后價格每斤1.74元，比國內(nèi)油菜籽進(jìn)廠價每斤低0.71元，價差比上月縮小0.20元；美國墨西哥灣豆油離岸價每噸613美元，折人民幣每斤2.11元，比國內(nèi)銷區(qū)豆油價格低0.46元，價差比上月縮小0.05元；山東口岸的進(jìn)口豆油稅后價每斤2.76元，比當(dāng)?shù)貒a(chǎn)豆油出廠價每斤高0.19元。

       （四）1-5月累計進(jìn)口食用油籽大幅減少，植物油顯著增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，5月份我國進(jìn)口食用油籽775.38萬噸，環(huán)比減4.8%，同比減25.1%；進(jìn)口食用植物油89.07萬噸，環(huán)比增33.9%，同比增17.6%。1-5月累計，我國進(jìn)口食用油籽3439.14萬噸，同比減11.5%，進(jìn)口額148.66億美元，同比減12.9%；進(jìn)口食用植物油398.83萬噸，同比增35.0%，進(jìn)口額25.34億美元，同比增14.1%。其中，油菜籽進(jìn)口171.29萬噸，同比減3.6%，主要來自加拿大（占91.4%）、俄羅斯（占6.3%）、蒙古（占1.9%）；棕櫚油進(jìn)口280.16萬噸，同比增37.2%，主要來自印度尼西亞（占67.8%）、馬來西亞（占32.2%）；豆油進(jìn)口19.46萬噸，同比增92.7%；菜籽油進(jìn)口48.84萬噸，同比增8.1%；豆粕進(jìn)口0.44萬噸，同比減36.2%；菜粕進(jìn)口58.21萬噸，同比增17.9%。

       （五）全球食用油籽產(chǎn)量微減，植物油繼續(xù)去庫存。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部6月份預(yù)測，2019/20年度，全球油籽產(chǎn)量5.98億噸，比上年度減0.6%；消費量5.96億噸，比上年度增2.0%；貿(mào)易量1.75億噸，比上年度增1.4%；期末庫存1.30億噸，與上年度持平；庫存消費比21.9%，與上年度下降0.4個百分點。全球食用植物油產(chǎn)量2.08億噸，比上年度增2.0%；消費量2.06億噸，比上年度增3.0%；貿(mào)易量8715萬噸，比上年度增3.0%；期末庫存2016萬噸，比上年度減6.4%；庫存消費比9.8%，比上年度下降0.9個百分點。

       （六）國內(nèi)油籽價格預(yù)計穩(wěn)中有漲，食用植物油走勢分化。國內(nèi)市場，油菜籽進(jìn)口減少，支撐新季油菜籽價格穩(wěn)中有漲，但受前期大規(guī)模進(jìn)口、新季油菜籽產(chǎn)量恢復(fù)性增加、各地區(qū)油菜籽產(chǎn)業(yè)鏈條完整程度不同等因素的綜合影響，預(yù)計油菜籽收購價格的區(qū)域差異明顯。油用花生庫存減少，花生油供應(yīng)量有限，但考慮到棕櫚油價格處于低位，豆油和菜籽油面臨去庫存壓力，預(yù)計后期油用花生價格上漲空間有限。油脂價格受國內(nèi)原料價格、國際油脂價格、中美經(jīng)貿(mào)磋商進(jìn)程的綜合影響，短期內(nèi)走勢分化。國際市場，2019/20年度，加拿大油菜籽產(chǎn)量減少，對國際價格形成支撐，但短期內(nèi)中加貿(mào)易關(guān)系緩和的可能性較小，油菜籽出口規(guī)?；謴?fù)程度有限，預(yù)計油菜籽國際價格大幅回升的可能性較??；全球豆油庫存高企、中美磋商仍在繼續(xù)、棕櫚油處于高產(chǎn)周期，預(yù)計短期內(nèi)油脂價格將持續(xù)弱勢。