豬肉價格自5月中旬低點5.01元（為4年價）反彈，至今反彈幅度已經(jīng)達38.3%，漲了接近2元/斤，為近4年市場上反彈速度最快、幅度的一次。與之相比，雞肉價格也在反彈過程中，其反彈速度甚至超過了豬肉價格。全國“快大雞”（普通快速長成的黃雞）平均價格，從7月初的4.77元/斤低點，反彈至本周五的6.56元/斤，一個多月內(nèi)的反彈幅度高達37.5%。

　　肉價：

　　沖高回落的可能性增大

　　本次豬肉價格反彈，首先是技術反彈。在此之前的3月初到7月中旬，長達3個半月，全國生豬出欄價格一直在6元/斤的成本價之下運行，導致養(yǎng)殖企業(yè)虧損連連。在7月下旬至今，隨著“金九銀十”采購旺季的臨近，“超賣”力量推動豬肉價格出現(xiàn)反彈。季節(jié)性因素也在豬肉價格走高過程中起到了重要作用。

　　不過，壹號食品創(chuàng)始人陳生等業(yè)內(nèi)人士認為：造成上半年豬肉價格下跌的根本性原因在于大型養(yǎng)殖企業(yè)（2015~2016年）的擴產(chǎn)，不少上市公司投資數(shù)億元建高科技豬舍，增加了數(shù)萬頭的存欄量。目前的肉價反彈并沒有“動搖”到這一根本原因。季節(jié)性利好因素過去之后，肉價的進一步走高空間有限，沖高回落可能性增加。

　　上市公司：

　　有望減少虧損總額

　　肉價反彈，促進了A股養(yǎng)殖板塊的本周走勢。行業(yè)領頭羊溫氏股份連續(xù)上漲4個交易日，牧原股份周五股價大幅上行3.36%。

　　然而，由于上半年肉價長時間在成本線下運行，多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)的中報業(yè)績虧損連連。

　　正邦科技已經(jīng)公布了虧損1.91億元的中報凈利潤。雛鷹農(nóng)牧預計中報虧損4.8~5.3億元。就連2015~2017年賺得盆滿缽滿的牧原股份，也預計2018年中報虧損7500萬~8500萬元。

　　目前的肉價反彈，對于3~4季度的上市公司業(yè)績，將起到“有效減少虧損總額”的作用。但必須看到，目前6.93元的肉價，相對于6.1元的成本，毛利潤有限。而對于不少養(yǎng)殖上市公司，2017年全年的凈利潤也不足以彌補2018年半年的虧損。肉價反彈，也不足以改變整個板塊2018年全年的頹勢。

　　預期

　　肉價有望延續(xù)反彈 不會大幅影響CPI

　　廣州日報全媒體記者采訪了多位國內(nèi)經(jīng)濟學家，均認為，豬肉價格會對3~4季度的CPI產(chǎn)生一定影響，但不會導致CPI大幅上升。

　　交通銀行金融研究中心首席經(jīng)濟學家連平、高級研究員劉學智認為：7月CPI同比上漲2.1%，漲幅略有擴大，在此之中，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和儲運因素占據(jù)重要作用，鮮菜、雞蛋、奶類、肉類食品價格都有明顯上漲。預計豬肉價格逐漸迎來上行周期，三、四季度回升的可能性較大。部分進口商品價格上漲可能會對國內(nèi)物價帶來抬升作用。

　　在國內(nèi)需求穩(wěn)中趨緩、狹義貨幣M1增速低位徘徊的背景下，未來CPI缺乏顯著的反彈動力。7月之后翹尾因素顯著回落，通脹水平大幅上漲的可能性較小，全年CPI同比上漲大約在2%左右。