今年年初曾表示會(huì)把向蒙牛供奶作為全年工作重點(diǎn)的現(xiàn)代牧業(yè)，現(xiàn)在又多了一個(gè)新的重點(diǎn)“客戶”：新希望乳業(yè)。

       今晚，中國(guó)的原奶生產(chǎn)商現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）發(fā)布公告稱，將向新希望乳業(yè)股份有限公司（002946.SZ）（下簡(jiǎn)稱為“新乳業(yè)”）配售約2.76億股股票，并處置持有的質(zhì)押股票約3.19億股，作價(jià)為每股1.1920元人民幣，預(yù)期配售及處置質(zhì)押所得金額合約7.09億元人民幣，占比現(xiàn)代牧業(yè)總股份9.28%。

       該交易完成后，現(xiàn)代牧業(yè)和新希望雙方將加強(qiáng)在上游原奶業(yè)務(wù)的合作。

       四大協(xié)同效應(yīng)

       現(xiàn)代牧業(yè)公告顯示，其與新乳業(yè)需在認(rèn)購(gòu)及購(gòu)買事項(xiàng)均交割完成后30日內(nèi)訂立原料奶供應(yīng)協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，現(xiàn)代牧業(yè)需按照約定供奶量占比向認(rèn)購(gòu)人供應(yīng)原奶，而奶價(jià)則參照現(xiàn)代牧業(yè)現(xiàn)有主要客戶在收購(gòu)公司原奶時(shí)的定價(jià)原則。

       據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)2018年業(yè)績(jī)會(huì)資料顯示，蒙牛占其2018年的原奶銷售額的82.3%，而該年度的原奶平均售價(jià)則為3.85元/公斤。

       此外，現(xiàn)代牧業(yè)還在今天公告中列舉了四點(diǎn)能與新乳業(yè)實(shí)現(xiàn)的協(xié)同效應(yīng)。

       一、籌集資金，使公司能夠適當(dāng)增加牛群規(guī)模，保持合理的牛群結(jié)構(gòu)，提高單位產(chǎn)量，保持原料奶產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)；

       二、加強(qiáng)新乳業(yè)與現(xiàn)代牧業(yè)之間的合作，以保持現(xiàn)代牧業(yè)原料奶穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)；

       三、減少現(xiàn)代牧業(yè)負(fù)債并控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；

       四、實(shí)現(xiàn)質(zhì)押股份的價(jià)值。

       目前，這一交易仍需達(dá)成規(guī)定的先決條件后才能完成。

       現(xiàn)代牧業(yè)表示，此次所得款項(xiàng)，約50%將被用于現(xiàn)代牧業(yè)新建牧場(chǎng)開支及增加牛群規(guī)模，約30%用于償還貸款，剩余的約 20%則將用作現(xiàn)代牧業(yè)的一般營(yíng)運(yùn)資金和其他一般公司用途。

       關(guān)于雙方合作的原因，現(xiàn)代牧業(yè)在公告中表示，由于此次交易將為公司提供實(shí)時(shí)資金，且股東基礎(chǔ)也將得到擴(kuò)闊。因此，董事認(rèn)為，認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)符合公司和股東的整體利益。此外，配發(fā)及發(fā)行認(rèn)購(gòu)股份是為現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)籌集額外資金的適當(dāng)方式。

       蒙牛股份“被稀釋”

       “此次交易是現(xiàn)代牧業(yè)深耕上游、加強(qiáng)上下游協(xié)同、實(shí)現(xiàn)上下游聯(lián)動(dòng)雙贏的又一戰(zhàn)略舉措，顯示公司構(gòu)建奶業(yè)全鏈條布局、全力打造中國(guó)原奶品牌的決心。”現(xiàn)代牧業(yè)在一份通報(bào)中稱。

       本次交易完成后，蒙牛集團(tuán)依然為現(xiàn)代牧業(yè)的單一股東。

       據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)今晚公告的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，目前其股東為蒙牛，通過(guò)直接持股及直接全資附屬公司Future Discovery Limited持有49.52%的股份。而在現(xiàn)代牧業(yè)中持股比例超過(guò)5%的股東還有中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（5.94%）和中銀國(guó)際金融產(chǎn)品有限公司（5.31%）。

       交易完成后，蒙牛的持股比例將降至47.39%，而匯金投資和中銀國(guó)際的持股比例則分別稀釋至5.68%及5.08%。

       現(xiàn)代牧業(yè)在2018年業(yè)績(jī)會(huì)上曾表示，展望今年，給蒙牛供奶仍然是其工作重點(diǎn)。

       當(dāng)時(shí)現(xiàn)代牧業(yè)的營(yíng)運(yùn)總經(jīng)理韓春林說(shuō)，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)奶量將達(dá)到133萬(wàn)噸，但由于奶源缺口較去年有所擴(kuò)大，因此“保證蒙牛原來(lái)的需求供應(yīng)”是現(xiàn)代牧業(yè)下半年主要的考慮要素。該公司還表示，其銷售給蒙牛的比例還會(huì)相應(yīng)有所增加。

       去年，現(xiàn)代牧業(yè)中占比的原奶業(yè)務(wù)成為了其業(yè)績(jī)上揚(yáng)的動(dòng)力?，F(xiàn)代牧業(yè)2018年財(cái)報(bào)顯示，該公司全年銷售收入為49.57億元人民幣，同比增長(zhǎng)3.6%。公司股權(quán)持有人應(yīng)占虧損為4.961億元，較2017年下降49.1%。

       現(xiàn)代牧業(yè)在去年年報(bào)中稱，全年收入上升主要是因?yàn)樵啼N量增加及原奶平均售價(jià)上漲。

       不過(guò)，蒙牛方面也在留意加強(qiáng)布局自建奶源的機(jī)會(huì)。前不久，蒙牛集團(tuán)奶源華北大區(qū)總經(jīng)理吳志學(xué)曾就建設(shè)萬(wàn)頭奶牛牧場(chǎng)項(xiàng)目與相關(guān)人員進(jìn)行座談。在更早前的4月，蒙牛也曾與齊齊哈爾市建華區(qū)委就4萬(wàn)頭牧場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目展開洽談。

       中金公司在日前發(fā)布的一份研報(bào)中指出，受益于現(xiàn)金成本下降及原奶上漲，現(xiàn)代牧業(yè)上半年盈利有望實(shí)現(xiàn)提前扭虧，好于此前預(yù)期。研報(bào)稱，預(yù)計(jì)下半年奶價(jià)增長(zhǎng)前景更優(yōu)，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)回有望進(jìn)一步提升全年盈利。

       新乳業(yè)成第二大股東

       新乳業(yè)今晚也同時(shí)發(fā)布公告披露上述交易。交易完成后，新乳業(yè)將成為現(xiàn)代牧業(yè)第二大股東。

       該公司在一份通報(bào)中稱，已和現(xiàn)代牧業(yè)確定戰(zhàn)略合作關(guān)系，現(xiàn)代牧業(yè)預(yù)計(jì)將為新乳業(yè)提供優(yōu)質(zhì)原奶數(shù)量占其總銷量的比例與新乳業(yè)持有現(xiàn)代牧業(yè)股份同比。新乳業(yè)稱，現(xiàn)代牧業(yè)在四川、安徽、河北、山東等全國(guó)7個(gè)省市運(yùn)營(yíng)26個(gè)萬(wàn)頭規(guī)模牧場(chǎng)，這與其自身在西南、華東、華中、華北的布局高度相符。

       目前，新希望乳業(yè)在全國(guó)擁有13個(gè)主要乳品品牌、14座乳制品加工廠和11個(gè)自有牧場(chǎng)，在上述省份擁有“四川華西”、“安徽白帝”、“河北天香”、“青島琴牌”等區(qū)域優(yōu)勢(shì)品牌，特別是在西南和京津冀區(qū)，分別擁有本區(qū)域的低溫生產(chǎn)基地郫縣工廠和智能化程度的低溫工廠滿城工廠。

       新乳業(yè)董事長(zhǎng)席剛認(rèn)為，按照新乳業(yè)的市場(chǎng)增長(zhǎng)和發(fā)展規(guī)劃，對(duì)優(yōu)質(zhì)原奶的需求持續(xù)提升，把上游端交給現(xiàn)代牧業(yè)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，專心專注做產(chǎn)品和市場(chǎng)，各自做彼此最擅長(zhǎng)的事，不僅最有效率，也最能達(dá)成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利益協(xié)同和效益化。

       蒙牛入股現(xiàn)代牧業(yè)背景資料：

       2013年5月，蒙牛集團(tuán)正式宣布獲得現(xiàn)代牧業(yè)27.9%的股份，成為其單一股東。

       2017年初，蒙牛先以約18.73億港元收購(gòu)了16.7%的現(xiàn)代牧業(yè)股份，持股比例上升至37.7%。隨后，蒙牛又兩度對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)起無(wú)條件強(qiáng)制性現(xiàn)金要約收購(gòu)，持股比例達(dá)到61.3%。