【豆類基本面】周三消息面較為平淡，CBOT大豆期貨市場微幅收低，市場在等待中美貿(mào)易磋商進展，5月大豆合約在900美分關(guān)口窄幅震蕩。美國農(nóng)業(yè)部3月底大豆季度庫存和面積報告發(fā)布后，市場再度向中美貿(mào)易談判聚焦。中美雙方新一輪貿(mào)易磋商即將舉行，雖然各方對中美最終達成貿(mào)易協(xié)議存有較強預期，但對于何時能完成談判仍充滿不確定性。去年12月至今，中國約采購1300萬噸美國大豆，美豆出口進度大幅下降，庫存壓力很大，市場期待中美盡快達成貿(mào)易協(xié)議后中方取消對美豆加征的關(guān)稅以使中美大豆貿(mào)易恢復正常。南美大豆收割進度加快，巴西大豆收割率超過八成，巴西大豆產(chǎn)量預估值普遍在1.15億噸之上。阿根廷收割大幕持續(xù)推進，預計該國大豆產(chǎn)量同比增幅在50%左右。全球大豆市場遠期供應(yīng)保持寬松格局，美豆面臨南美大豆的出口競爭壓力持續(xù)加大。美豆繼續(xù)震蕩整理，等待中美貿(mào)易談判提供新指引。國內(nèi)豆類市場沖高回落，仍缺少持續(xù)上漲推力。

       【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場維持弱勢運行，市場購銷不旺，多地價格跌至近1年來低位水平。主產(chǎn)區(qū)臨近春季播種，受政府提高大豆種植補貼影響，農(nóng)民種植大豆積極性明顯提高。2019年國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導，黑龍江省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳公布新年度大豆種植補貼將較玉米高出200元/畝以上，大豆生產(chǎn)者補貼每畝300元/左右。豆一期貨延續(xù)低位震蕩狀態(tài)，與豆油豆粕聯(lián)動性下降，呈現(xiàn)跟跌不跟漲局面，更顯大豆自身基本面壓力之大。當前地方儲備收購量有限以及高額種植補貼導致大豆實際種植成本大幅下降并將刺激面積增加，主產(chǎn)區(qū)大豆需求低迷，國產(chǎn)大豆市場尚未脫離弱勢格局。預計今日連豆市場延續(xù)弱勢震蕩狀態(tài)，建議投資者保持震蕩思路，可盤中短線適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。

       【豆粕菜粕今日操作建議】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場保持穩(wěn)中偏強運行，多地價格上漲10-30元/噸，沿海地區(qū)主流報價多升至2570元/噸附近，市場成交有一定改善，油廠現(xiàn)貨壓力下降。5月船期巴西大豆貼水報價為120美分，折算豆粕理論成本約為2660元/噸。近日國內(nèi)豆粕市場止跌回升，來自國內(nèi)養(yǎng)殖端的剛性需求起到較大作用，主要是各級貿(mào)易商因前期庫存偏低，集中補庫行為帶動豆粕市場短期需求回暖。但包括國內(nèi)生豬存欄規(guī)模持續(xù)大幅下降，南美大豆豐收，中美貿(mào)易談判的樂觀前景將繼續(xù)為國內(nèi)大豆供應(yīng)提供保證等因素，隨時可能成為豆粕市場上行的阻力。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩行情，建議投資者保持震蕩思路，原有菜粕多單可繼續(xù)持有，豆粕中長線多單宜逢低適量建立。

       【油脂今日操作建議】周三CBOT豆油市場沖高回落，反彈持續(xù)性欠佳。馬來西亞棕櫚油市場跳空高開觸及兩周高位，預期庫存下降繼續(xù)為市場提供反彈支撐。周三國內(nèi)油脂板塊整體走勢偏強，夜盤受獲利回吐因素影響整體沖高回落。有第三家加拿大企業(yè)菜籽對華出口受阻，中加菜籽貿(mào)易繼續(xù)趨緊刺激市場對國內(nèi)菜籽類商品供應(yīng)的擔憂情緒。進口的加拿大菜籽類商品在國內(nèi)供應(yīng)占有重要地位，國內(nèi)菜籽類商品原有供需平衡關(guān)系受到的沖擊較大，市場對菜油和菜粕的看漲熱情不減。國內(nèi)豆油和棕櫚油整體供應(yīng)充足，4-5月進口大豆到港量預期偏高，豆油和棕櫚油市場利多題材相對有限，但可能繼續(xù)受到菜籽油市場炒作情緒的刺激。預計今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，油脂類空單宜擇機減持，可盤中短線順勢參與或暫時觀望?！　∨疵變r漲乏力后勁不足

       三月中旬經(jīng)歷了原糧快速上漲的帶動，普通圓粒糯米價格隨之上漲。其中黑龍江東部地區(qū)的從低價1.83元/斤漲至2.2元/斤，近期又回落至2.15元/斤、五常地區(qū)出廠報價2.28元/斤，下調(diào)0.02元/斤。安徽蚌埠懷遠從2.1元/斤快速上漲至2.35元/斤，但高價位成交不佳，又回落至目前的2.2-2.25元/斤。目前終端經(jīng)銷商中均有一定的庫存，下游走貨并不理想，預計端午節(jié)前市場還將以剛需為主，糯米受節(jié)日影響帶動不大。

       綜上所述，短期內(nèi)米價還將以穩(wěn)為主，部分地區(qū)為了刺激成交不排除有降價的可能。如今無論是大米的保管或是消費量方面均有不同程度的下降。2019年米市購銷情況更加嚴峻，南方米倒流至北方，新陳摻兌、進口與國產(chǎn)摻兌等現(xiàn)象非常普遍。同時國家去庫存大幕還未正式拉開，各方主體采購將十分謹慎，因此米企還是以銷定產(chǎn)為佳，米企關(guān)注國家臨儲拍賣的情況，由于產(chǎn)糧大省黑龍江庫存高位，不排除率先啟動拍賣，建議廣大企業(yè)密切關(guān)注。