5月9日，主營(yíng)業(yè)務(wù)為燕麥?zhǔn)称返难邪l(fā)、生產(chǎn)和銷售的桂林西麥?zhǔn)称饭煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“西麥?zhǔn)称?rdquo;）迎來(lái)上市大考。北京商報(bào)記者5月9日晚間從投行人士處獲悉，西麥?zhǔn)称芬呀?jīng)成功過(guò)會(huì)。不過(guò)目前證監(jiān)會(huì)尚未披露相關(guān)公告。雖說(shuō)行業(yè)內(nèi)處于前三甲的地位，不過(guò)在近幾年中國(guó)麥片行業(yè)進(jìn)入天花板的效應(yīng)時(shí)期，即便成功過(guò)會(huì)，對(duì)于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的西麥?zhǔn)称穪?lái)說(shuō)，A股之路如何走值得關(guān)注。

　　招股書顯示，2015-2017年，西麥?zhǔn)称穼?shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約為5.68億元、6.31億元和7.2億元，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為6632萬(wàn)元、9447.18萬(wàn)元和1.01億元。目前西麥?zhǔn)称分鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入主要依托純燕麥片和復(fù)合燕麥片兩款產(chǎn)品，2015-2017年，西麥?zhǔn)称愤@兩款產(chǎn)品合計(jì)實(shí)現(xiàn)的銷售收入約為5.57億元、6.17億元和6.99億元。2015年—2017年，燕麥系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)的銷售收入分別占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的98.7%、98.46%、98.11%，貢獻(xiàn)的毛利分別占公司各報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的比例99.56%、99.38%和99.03%，也就是說(shuō)燕麥產(chǎn)品基本涵蓋了西麥?zhǔn)称分饕氖杖牒屠麧?rùn)來(lái)源。

　　證監(jiān)會(huì)曾在反饋意見中，要求西麥?zhǔn)称穼?duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一等情況作出說(shuō)明。西麥?zhǔn)称吩谡泄蓵蟹Q，公司的銷售業(yè)績(jī)很大程度上取決于燕麥產(chǎn)品在市場(chǎng)上的品牌影響力和消費(fèi)者認(rèn)可度，如果未來(lái)市場(chǎng)發(fā)生重大變化，對(duì)公司燕麥產(chǎn)品的品牌影響力和消費(fèi)者認(rèn)可度產(chǎn)生重大不利影響，進(jìn)而可能影響公司的銷售業(yè)績(jī)，公司存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)。

　　實(shí)際上，近年來(lái)，在市場(chǎng)需求和高額利潤(rùn)率的刺激下，市場(chǎng)上不同的燕麥品牌層出不窮，燕麥?zhǔn)称返姆N類繁多。北京商報(bào)記者登陸天貓超市App，以燕麥為關(guān)鍵字進(jìn)行搜索發(fā)現(xiàn)，目前市面上有福事多堅(jiān)果水果燕麥片、卡樂(lè)比水果燕麥片、優(yōu)品康烘焙堅(jiān)果水果燕麥片等多款產(chǎn)品。品牌營(yíng)銷專家路勝貞認(rèn)為，把市場(chǎng)上的所有燕麥產(chǎn)品比較后發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品的創(chuàng)新多是一些谷物和堅(jiān)果、水果的疊加，技術(shù)壁壘很低。西麥?zhǔn)称樊a(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一主要是沒(méi)有梳理出多品類的模式，以及背后的概念支撐，問(wèn)題是市場(chǎng)思路的問(wèn)題。

　　在此背景下，西麥?zhǔn)称穼で蠖嘣l(fā)展。公司擬在上市后募集約2.25億元資金，用于燕麥?zhǔn)称樊a(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，西麥?zhǔn)称穼⑿纬赡戤a(chǎn)1.6萬(wàn)噸燕麥片及主食燕麥?zhǔn)称贰?080萬(wàn)袋（條）休閑燕麥?zhǔn)称贰?200萬(wàn)瓶燕麥飲料的生產(chǎn)能力。西麥?zhǔn)称贩Q，項(xiàng)目建成后，休閑燕麥?zhǔn)称?、燕麥飲料將逐步成為公司燕麥?zhǔn)称敷w系中的重要組成部分。路勝貞則認(rèn)為，目前在蛋白飲料市場(chǎng)，消費(fèi)認(rèn)知度很低，沒(méi)有成為主流。試水燕麥休閑食品和飲料，西麥?zhǔn)称返奶魬?zhàn)是消費(fèi)者的消費(fèi)體驗(yàn)是否夠好，達(dá)不到這點(diǎn)，推廣就很困難。

　　對(duì)于西麥?zhǔn)称返纳鲜?，?zhàn)略定位專家、上海九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊表示，燕麥片屬于大健康，符合未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，西麥?zhǔn)称吩谄放平ㄔO(shè)、渠道建設(shè)上需要大量的資金，上市是企業(yè)解決資金需求的重要方式。

　　針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者曾致電西麥?zhǔn)称愤M(jìn)行采訪，不過(guò)對(duì)方電話并未有人接聽。隨后北京商報(bào)記者又向西麥?zhǔn)称钒l(fā)采訪函進(jìn)行采訪，截至記者發(fā)稿，西麥?zhǔn)称贩矫娌⑽从枰曰貜?fù)。