數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，我國休閑零食行業(yè)市場年復(fù)合增長率為6%，量販零食市場同期的年復(fù)合增長有望達(dá)到61%。業(yè)內(nèi)人士表示，零食量販店現(xiàn)已成為品牌商重視的渠道之一，并有繼續(xù)升級迭代趨勢。目前，賽道規(guī)模和格局初步形成，行業(yè)在經(jīng)歷跑 馬圈地式發(fā)展后，未來市場份額將逐步向頭部品牌傾斜。

進(jìn)入同業(yè)競爭階段

　　目前，零食集合店賽道開啟了整合模式，零食量販對整個(gè)零食及零售行業(yè)的“鯰魚效應(yīng)”也在持續(xù)滲透。

　　零食很忙近期宣布，戰(zhàn)略投資恰貨鋪?zhàn)訑?shù)千萬元，雙方將共同開發(fā)全國市場。除了資金支持，零食很忙還將向恰貨鋪?zhàn)娱_放運(yùn)營體系、管理經(jīng)驗(yàn)、供應(yīng)鏈資源等。

　　同期，總部位于長沙的愛零食則宣布控股成都本地品牌恐龍和泰迪。

　　零食集合店作為近年來異軍突起的賽道持續(xù)受到資本青睞。這類品牌最大的賣點(diǎn)在于采用“低價(jià)走量”模式，在線下門店銷售乳制品、方便食品、飲料、休閑食品等多個(gè)品類，既有國產(chǎn)也有進(jìn)口食品。

　　由于近年來呈現(xiàn)出被資本追捧的趨勢，不少零食集合店品牌都展露出萬店規(guī)模的野心。在過去數(shù)年期間成長起來的零食集合店有著明顯的共性——以加盟的方式快速擴(kuò)張，深耕某些區(qū)域，且主打下沉市場。但隨著頭部品牌跑 馬圈地而帶來的增量市場壓縮，行業(yè)也提前進(jìn)入了同業(yè)競爭階段。

　　一天內(nèi)兩起并購案落地，給本來就火熱的零食量販賽道再添一把火。

　　恰貨鋪?zhàn)颖硎荆驹趶V西市場的區(qū)域密度正是零食很忙最為看中的地方。門店已突破3000家的零食很忙雖然早在兩年前就開啟了全國化布局，但重點(diǎn)市場仍在湖南、湖北、江西等區(qū)域，對廣西及西南市場的布局相對薄弱。而從多家門店規(guī)模突破千家品牌的區(qū)域布局地圖來看，廣西市場留給企業(yè)的空白區(qū)域相對較多，正成為新的競賽區(qū)域。此時(shí)，零食很忙并購恰貨鋪?zhàn)佑欣诳焖傺a(bǔ)齊部分區(qū)域短板，為公司向廣西及西南市場擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。愛零食創(chuàng)始人唐光亮表示，今年年底零食量販賽道內(nèi)部將迎來一輪收并購潮，大品牌吞下小品牌、全國性品牌兼并區(qū)域品牌會(huì)時(shí)有發(fā)生。

　　在無屆創(chuàng)新資本合伙人蔡景鐘看來，整個(gè)零食量販行業(yè)已經(jīng)到了并購整合的階段。部分區(qū)域市場競爭激烈，頭部出現(xiàn)之后，規(guī)模較小的區(qū)域性品牌已經(jīng)很難拿到風(fēng)投的融資。

不同區(qū)域市場優(yōu)勢互補(bǔ)

　　不同的品牌合作，可以在不同的區(qū)域市場優(yōu)勢互補(bǔ)。

　　零食很忙主要深耕湖南市場，同時(shí)布局江西、湖北、貴州、廣西等地，而恰貨鋪?zhàn)觿t把廣西作為核心市場，二者能夠形成一定的區(qū)域優(yōu)勢互補(bǔ)。業(yè)內(nèi)人士表示，恰貨鋪?zhàn)硬粫?huì)快速擴(kuò)張，但不排除會(huì)陪著零食很忙打區(qū)域協(xié)同戰(zhàn)。

　　愛零食之所以要控股恐龍和泰迪，則是看中了后者所在的四川成都市場。唐光亮對市場格局判斷稱，一個(gè)省將有三強(qiáng)存在，四川目前有零食有鳴，頭部品牌零食很忙也已經(jīng)進(jìn)入，但四川市場足以容納3個(gè)品牌各1000家店的規(guī)模。湖南、湖北是愛零食的大本營，云南、貴州與四川也成為其布局的市場，其中四川開店1000家是它的目標(biāo)，而此次控股恐龍與泰迪，則有助于實(shí)現(xiàn)其市場布局的野心。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，我國休閑零食行業(yè)市場年復(fù)合增長率在6%，量販零食市場同期的年復(fù)合增長有望達(dá)到61%。華西證券的分析師認(rèn)為，在1.5萬億元的休閑零食規(guī)模中預(yù)計(jì)量販零食占比不足3%，未來有望享受零食市場規(guī)模增長和渠道占比提升雙重紅利，成長空間巨大。行業(yè)目前正處快速成長期，各頭部品牌針對未來3年都提出積極的開店計(jì)劃，資本紛紛入局，CR3（3個(gè)最大企業(yè)占有的市場份額）約為30%。

市場份額向頭部品牌傾斜

　　事實(shí)上，對于部分較早拿到融資、資金充裕的頭部品牌來說，它們對區(qū)域小品牌的投資并購行為早就悄然開始了。業(yè)內(nèi)人士表示，早在恰貨鋪?zhàn)又?，零食很忙已?jīng)在西北、河南等市場就有過類似的操作，用小股權(quán)投資的方式與當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域品牌合作，以快速拿下部分區(qū)域市場，區(qū)別在于“之前進(jìn)行得比較低調(diào)，這次與恰貨鋪?zhàn)拥暮献鲃t比較高調(diào)”。

　　在蔡景鐘看來，部分區(qū)域品牌在其所在地具有一定的先發(fā)優(yōu)勢，加上團(tuán)隊(duì)在行業(yè)內(nèi)深耕多年，因此會(huì)成為頭部企業(yè)并購或者拉攏的對象。

　　近年來，量販零食店發(fā)展迅猛，逐漸分薄蠶食休閑零食品牌線下門店的優(yōu)勢。對此，來伊份表示，量販零食店的特征在于直接與品牌商對接，繞開了經(jīng)銷渠道，所以影響最大的就是經(jīng)銷環(huán)節(jié)，而不是品牌商。另外，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，量販零食的選品標(biāo)準(zhǔn)是好看好吃且低價(jià)，主打中低端的下沉市場，與公司消費(fèi)群體有區(qū)別。

　　恰貨鋪?zhàn)颖硎?，對零食很忙來說，恰貨鋪?zhàn)拥膬r(jià)值除了區(qū)域優(yōu)勢，還有就是團(tuán)隊(duì)的作戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。他們在廣西市場跑了一年多，積累的規(guī)模、作戰(zhàn)速度、單店競爭力都不是短期內(nèi)能被輕易打掉的，所以，與其惡性競爭不如協(xié)同融合。

　　對這些區(qū)域品牌而言，選擇產(chǎn)業(yè)資本而非投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢在于除了資金支持，還可以共享大品牌更成熟的供應(yīng)鏈資源、運(yùn)營體系，以及加盟商和門店管理經(jīng)驗(yàn)，協(xié)同效應(yīng)更好。而這幾個(gè)因素，正是關(guān)系到品牌未來能否做大做強(qiáng)、實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　零食量販?zhǔn)堑湫偷目雌饋頉]有門檻，但實(shí)際規(guī)模效應(yīng)明顯的行業(yè)，未來只會(huì)越來越向頭部集中。在蔡景鐘看來，這個(gè)賽道兩年之內(nèi)會(huì)出現(xiàn)萬店品牌，這也是頭部品牌們正在沖擊的目標(biāo)。

　　由于零食量販店的本質(zhì)是搶奪商超大賣場和便利店、夫妻老婆店的零食生意，所以，目前在這個(gè)賽道，除了幾個(gè)頭部品牌，還有很多區(qū)域性品牌。

　　華創(chuàng)證券預(yù)測，到2025年，國內(nèi)零食集合店數(shù)量可達(dá)3萬家。由于市場體量大、能下沉、好復(fù)制、連鎖化率高等特性，有業(yè)內(nèi)人士甚至預(yù)計(jì)零食量販賽道還有十倍的發(fā)展空間，但最終是否能實(shí)現(xiàn)“預(yù)期中”的發(fā)展，要看這個(gè)業(yè)態(tài)是否能健康地走下去。

　　伴隨著零食量販快速的擴(kuò)張過程，該行業(yè)迎來的爭議也不少。其中，最典型的就是毛利率低、加盟商投入大、回本難的問題。另外，品牌同質(zhì)化競爭明顯，或許很快行業(yè)就會(huì)迎來激烈的價(jià)格戰(zhàn)，屆時(shí)很多沒有資金支撐、無核心競爭力的品牌將被淘汰，大批加盟商淪為韭菜。