距離小麥上市已有一個月的時間了，當(dāng)前麥價已逐漸平穩(wěn)，市場購銷放緩。那么在減產(chǎn)的情況下，新季小麥為何難再上漲了呢?未來到底有沒有上漲的機會了呢?筆者認(rèn)為整體來看未來麥價還將穩(wěn)中緩漲，導(dǎo)致現(xiàn)階段麥價維持穩(wěn)定的具體原因如下三點。

  麥價市場化托市效應(yīng)減弱

  今年小麥?zhǔn)召徟c以往不同的是托市收購逐漸弱化，以市場化收購為主。截止目前六個主產(chǎn)區(qū)僅有三個主產(chǎn)區(qū)進行了托市收購，這樣一來托市減弱，將利于麥價逐漸趨于理性(如下圖所示)，企業(yè)不再與糧庫爭奪糧源，市場收購主動權(quán)交給市場，如今各產(chǎn)區(qū)收購的進度即是的證明，自國家糧食與物資儲備局的消息顯示，截至7月5日主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購2459.4萬噸，同比減少1219.9萬噸。同時抑制麥價繼續(xù)上漲的原因在于，各地輪換糧收購已接近尾聲，剩下的收購主體多為制粉企業(yè)，因此在高成本、低利潤的背景下，面粉廠更改收購策略，隨收隨用即可。

  面粉廠收購謹(jǐn)慎利潤低

  由于今年新季小麥上市后，市場價格一路上漲，面粉廠迫于成本及資金壓力，收購心態(tài)十分謹(jǐn)慎，繼續(xù)追高情緒不高。一方面，新季小麥價格上漲，面粉價卻難漲。新麥上市之際確是面粉的傳統(tǒng)銷售淡季，制粉企業(yè)加工利潤微薄，部分產(chǎn)區(qū)面粉加工利潤竟為負(fù)數(shù)，工廠不得不降低開機率。據(jù)統(tǒng)計，截至到7月上旬，華北地區(qū)面粉加工企業(yè)平均開機率為47%，學(xué)生放假后訂單量減少，剛性需求下降，中小型企業(yè)不得不選擇停機，減輕銷售壓力。另一方面，由于今年不達標(biāo)的小麥、芽麥總量較多，使得湖北地區(qū)大部分芽麥被制作飼料粉，導(dǎo)致進入6月中旬下后次粉和標(biāo)粉、麩皮等副產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，影響工廠囤貨積極性。間接的導(dǎo)致目前大部分工廠小麥庫存量比較低，庫存量可維持生產(chǎn)兩個月的時間。制粉企業(yè)普遍認(rèn)為，當(dāng)前不適宜大量存貯，可等待面粉銷售情況好轉(zhuǎn)后再做打算。如今政策市并不明朗，國家后期如何進行去小麥庫存也是非常值得考量的事情，因此收購主體入市謹(jǐn)慎將抑制麥價上調(diào)。

  小麥高庫存高，后市供應(yīng)充足

  據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，截至6月上旬，國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑媪繛?401萬噸，同比增加1648萬噸。其中，2014年產(chǎn)小麥1062萬噸，2015年產(chǎn)小麥1311萬噸，2016年產(chǎn)小麥2641萬噸，2017年產(chǎn)小麥2378萬噸，蘇皖豫地區(qū)國家臨儲小麥庫存量占比達86.7%。分省來看，山東地區(qū)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑媪?62萬噸，同比增加42萬噸;其中2015年產(chǎn)小麥10萬噸，2016年產(chǎn)小麥249萬噸，2017年產(chǎn)小麥103萬噸。河北地區(qū)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑媪?82萬噸，同比增加88萬噸。其中2016年產(chǎn)小麥255萬噸，2017年產(chǎn)小麥127萬噸，一旦國儲拍賣重啟，屆時市場供應(yīng)壓力倍增，將抑制2018年產(chǎn)小麥價上漲的空間，而這一點是制粉企業(yè)不得不重視的。另筆者推測，由于上半年國家已下調(diào)了兩次小麥銷售底價，下半年續(xù)繼續(xù)下調(diào)的可能性很小。

  綜上所述，筆者認(rèn)為在2018年我國小麥整體減產(chǎn)的背景下，未來麥價仍有上漲的機會，農(nóng)戶和貿(mào)易商可適當(dāng)囤積小麥，以優(yōu)質(zhì)麥為佳，并且做好保管工作，以便后期能更好出售，對于嘔吐素超標(biāo)的麥子及時脫手，獲得的利潤。根據(jù)當(dāng)前市場情況，新一輪麥價上漲的節(jié)點或出現(xiàn)在中秋節(jié)前。